美银力挺Cloudflare基本面改善 评级由“逊于大盘”上调至“买入”

此前，美银证券表示，鉴于云安全解决方案提供商Cloudflare(NET.US)基本面改善，将该公司股票评级从“表现不佳”上调至“买入”，并将目标价从60美元上调至160美元。美股周二盘前，该股一度跃升8%，周二收涨2.88%。

由玛德琳·布鲁克斯领衔的分析师团队表示，他们决定上调Cloudflare评级，并指出了两个推动其加速增长的因素。分析师称：“该公司在人工智能领域采用了别具一格的方式，我们认为Cloudflare极有可能成为人工智能即服务(AIaaS)领域的领军者，预计这将成为企业偏爱的人工智能应用模式。”

分析师认为，Cloudflare有望成为软件行业中真正的“人工智能赢家”之一。该公司通过为客户提供自建能力的替代方案而脱颖而出，而自建能力既昂贵又低效。

分析师补充道，Cloudflare在网络安全领域，尤其是安全访问服务边缘(SASE)方面势头正盛。随着防火墙更新周期临近，企业希望采用基于软件的安全解决方案实现现代化，这一势头还将进一步加速。

布鲁克斯及其团队认为，人工智能发展的强劲势头以及在安全领域市场份额的增加，可能会推动Cloudflare到2028年的三年复合年增长率(CAGR)提升至30%，而美银此前的增长预期为25%。

然而，分析师也指出了其观点面临的风险，其中包括Cloudflare设定的2028年营收目标为50亿美元，这意味着营收需再次加速，比同行群体的增长预测高出约400个基点。为实现这一目标，该公司在市场推广(GTM)方面需近乎完美地执行，尤其是在企业客户群体中。与高增长的软件同行相比，企业客户一直是Cloudflare相对薄弱的环节。

此外，分析师表示，鉴于市场尚处初期阶段且定价策略尚不明朗，人工智能对营收产生实质性贡献可能还需时日。