券商助力构建现代金融体系大有可为

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　　原标题：今日视点：券商助力构建现代金融体系大有可为

　　李 文

　　3月23日，中国发展高层论坛2025年年会在北京召开。此次会议围绕多个议题进行研讨，其中包括“构建现代金融体系服务实体经济发展”。

　　建设现代金融体系既是我国金融发展的方向，也是发挥金融在推进强国建设中积极作用的要求。助力建设现代金融体系，已经成为金融机构的重要探索方向。券商作为连接实体经济和资本市场的核心枢纽，在融资端、投资端、交易端等方面发挥着重要作用。笔者认为，在建设现代金融体系的过程中，券商将大有可为，发力点可围绕服务实体经济、国际化布局、找准发展定位等方向展开。

　　第一，券商要着力提升服务实体经济质效。推动金融高质量发展的核心在于确保金融业务切实服务并支持实体经济。此前，国务院办公厅印发的《关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》）明确了金融“五篇大文章”重点领域和主要着力点。《指导意见》明晰了包括券商在内的金融机构未来发展的着力点和主攻方向，更为金融机构如何高质量服务实体经济指明了道路。另外，券商在服务实体经济直接融资中发挥了重要作用。在建设现代金融体系的过程中，券商应更好地发挥投资银行融资功能，不断拓宽实体企业融资渠道。在提升全生命周期服务效能方面，券商为企业提供投融资对接、并购重组、股权激励、战略规划、内部治理等全方位的金融服务。

　　第二，券商要助力推进金融更高水平开放。金融的高水平开放既是提升我国金融业全球竞争力的关键，也是满足实体经济发展需求的必由之路。对于券商而言，积极参与国际资本市场活动，不仅有助于更好地服务国家发展战略，助推中国企业进行海外投资和经营，也是建设一流投资银行、实现全球化布局的内在要求。金融开放是双向的，既要高质量“引进来”，也要高水平“走出去”。伴随着证券业对外开放的加速推进，我国目前已有4家外资独资券商。中国证券业协会数据显示，截至2024年上半年，外资券商总资产合计为6220亿元，占行业整体的比例约为5.3%，营业收入合计140亿元，占行业整体的比例约为6.89%。同时，券商行业也在持续推进全球化布局。截至目前，共有14家券商实现“A+H”上市，已有36家中资券商在中国香港设立国际业务子公司，国际业务的业绩贡献度也在稳步提升。

　　第三，券商要找准定位，推进差异化发展。现代金融机构是金融服务实体经济的中介与桥梁，一流的投资银行能够更好地发挥资本市场枢纽功能，切实提高服务实体经济效能。头部、大型券商应“打头阵”，尽快补齐短板，以服务金融强国战略建设、提高金融国际竞争力为目标。特色券商则立足属地、深耕地方，充分发挥差异化优势，打造特定领域的一流投资银行。

　　现代金融体系要求券商从传统的中介通道向综合服务商转型。券商应以提升服务实体经济质效为使命，创新全链条服务模式，在打造核心竞争力的同时筑牢风险管控底线；在建设现代金融体系中发挥专业机构力量，助力经济高质量发展。